Pojem sadzby financovania sa v terminológii "obchodovania s futures" používa pomerne často. Dnes sa pozrieme na to, čo sa za týmto termínom skrýva.

Sadzby financovania sú pravidelné platby. Vykonávajú sa v mene obchodníkov v dlhých alebo krátkych pozíciách. Vyplývajú z rozdielov medzi cenami na trhoch s večnými termínovanými obchodmi a na spotových trhoch. V závislosti od typu otvorenej pozície obchodníci buď dostanú "financovanie", alebo budú musieť zaplatiť poplatok.

Sadzby financovania na trhu kryptomien pomáhajú vyrovnávať rozdiely v cenách na oboch trhoch. Poplatky sa zvyčajne stupňujú niekoľkokrát denne. Najbežnejšia prax na burzách, ako je poplatok za otvorenú pozíciu, sa účtuje každých 8 hodín. Tak je to v prípade búrz Binance a BitMEX.

Sadzby financovania majú dve zložky: úrok a prémiu.

Úroková sadzba je zvyčajne pevne stanovená - burza ju určuje ako percento z hodnoty každej položky. V dôsledku toho ich hodnoty zvyčajne oscilujú okolo niekoľkých desatín percenta.

Prémia je zasa premenlivá hodnota. Jej hodnota vyplýva z už spomínaného rozdielu medzi cenovým rozdielom na trhu večných termínovaných obchodov a spotovou cenou. Zjednodušene povedané - vysoký rozdiel medzi trhmi zvyšuje hodnotu prémie, zatiaľ čo nízka prémia znamená relatívne nízky rozdiel medzi oboma cenami. Sadzby financovania sa tak v obdobiach vysokej cenovej volatility môžu vyvíjať dynamicky.

Ako vyzerá proces platby? Najprv, keď je pevná sadzba financovania kladná, cena futures je vyššia ako na bežnom trhu - vtedy obchodníci s dlhými pozíciami vyplácajú krátke pozície.

Ako sme už písali, poplatok sa zvyčajne účtuje pri výmene každých 8 hodín. Zaujímavú alternatívu, ktorá zároveň vyplýva zo stiahnutia z knihy príkazov, ponúka spoločnosť Geco.one. V tomto prípade sa poplatok účtuje z otvorenej pozície len raz za 24 hodín.

Ako tento proces ovplyvňuje obchodníkov?

Sadzby financovania môžu mať obrovský vplyv na konečnú výkonnosť obchodníka. Pri použití vysokej finančnej páky môže investor, ktorý platí sadzbu financovania, utrpieť stratu, čo môže viesť až k likvidácii jeho pozície (napriek investovaniu na relatívne stabilnom trhu). Na druhej strane, získavanie finančných prostriedkov môže byť ziskové na trhoch s obmedzeným dosahom. Obchodníci preto často sledujú sadzby financovania a zahŕňajú ich mechanizmus do svojich investičných stratégií.

Cieľom sadzieb financovania je však predovšetkým povzbudiť obchodníkov, aby zaujali pozície, ktoré udržia futures kontrakty v rovnakom cenovom horizonte ako spotové trhy.